Акции Сбербанка прогноз: рекомендации по банку и прогнозирование по ценным бумагам на 2020 год

Здравствуйте, уважаемые читатели! По итогам 2018 года чистая прибыль второго по величине российского банка превысила ожидания инвесторов. Дополнительные поступления принесла продажа собственного страхового бизнеса. Сделка увеличила доходы на 54 миллиарда рублей.

По мнению аналитиков, прогноз по акции ВТБ на 2019 год вполне благоприятный. Курс ценных бумаг выйдет из затяжного медвежьего тренда, а дивидендные выплаты начнут расти вслед за прибылью эмитента. Я проведу анализ деятельности компании, рассмотрю динамику котировок, чтобы составить объективное представление о перспективах инвестиций.Акции сбербанка прогноз: рекомендации по банку, прогнозирование по ценным бумагам на 2020 год, аналитика консенсуса ПА фьючерсам, какой рост стоимости, перспективы для физических лиц, рекомендации для частных клиентов

Динамика котировок и уровень дивидендов

Начну с аналитики по месяцам и дневного графика. С 2007 года прослеживается общий тренд на долгосрочное снижение курса.

Локальные максимумы при коррекционных отскоках неуклонно уменьшаются. Негативная тенденция во многом объясняется изначально завышенной ценой бумаг (13,6 копейки) при первом размещении IPO в 2007 г. На стыке 2008–2009 гг. стоимость акций ВТБ составляла 2,33 копейки.

Кроме того, прибыль Внешторгбанка долгое время не входила на положительные показатели. Тенденцию удалось переломить к 2018 г. Положительным моментом стало объединение с ВТБ 24.

На дивиденды за 2018 г.

менеджмент решил направить 15 % от чистой прибыли. Дивидендная доходность составила 3 % вместо ожидаемых инвесторами 8–9 %. Разочарования инвесторов в 2019 г. стали причиной апрельской просадки котировок.

В апреле 2019 г. вялотекущая торговля велась в узком ценовом коридоре, курс акций ВТБ медленно, но неуклонно приближался к историческому минимуму. Худшие прогнозы – пробитие психологической отметки в 3 копейки – начинали сбываться.

Акции сбербанка прогноз: рекомендации по банку, прогнозирование по ценным бумагам на 2020 год, аналитика консенсуса ПА фьючерсам, какой рост стоимости, перспективы для физических лиц, рекомендации для частных клиентов

Органы управления определили в стратегии развития выплату дивидендов в размере 50 % от чистой прибыли за 2019 год. Новость подстегнула инвестиционный спрос. 23 мая акции ВТБ взлетели на 10,2 % в течение часа. Цена на Московской бирже достигла 0,03877 рубля. Последующий откат связан с фиксацией прибыли.

Делать прогноз движения акций ВТБ сегодня достаточно трудно. Котировки находятся в середине среднесрочного флета 0,033–0,0395 руб. Индикаторы демонстрируют равновесие позиций. Закрепление цены акций ВТБ выше 0,0375 руб. на 4-часовом или старшем фрейме – сигнал отмены негативного сценария.

В перспективе признаком восходящего тренда станет выход котировок за пределы устоявшегося в течение полугода диапазона.Акции сбербанка прогноз: рекомендации по банку, прогнозирование по ценным бумагам на 2020 год, аналитика консенсуса ПА фьючерсам, какой рост стоимости, перспективы для физических лиц, рекомендации для частных клиентов

Выгодно ли инвестировать в ВТБ прогноз на 2019–2020 год

Привилегированные акции первого типа принадлежат Минфину, второго типа – АСВ. 60,9 % обыкновенных акций находится в распоряжении Росимущества, 39,1 % – в свободном обращении на рынке. Эмитент обещает распределять доход в равных пропорциях по всем видам акций. Прогнозы менеджмента относительно доходов за 2019 г. впечатляют: ВТБ планирует получить чистую прибыль 200 млрд рублей.

Однако необходимо учитывать риски отклонения от теоретических расчетов. Сегодня аналитики не ожидают опережающей динамики акций ВТБ относительно рынка в целом.

Причина снижения спроса кроется в низкой дивидендной доходности за 2018 г. На длинном горизонте просматривается умеренно-позитивная тенденция.

Консенсус-прогноз определяет высокую вероятность возврата цены к 4–6 копейкам в 2020 г.

Положительные сигналы для инвестирования:

  1. Фундаментальные факторы – недооценка активов, полученные доходы эмитента за прошлый год, благоприятный прогноз на 2019 г.
  2. Заявленная банком стратегия распределения доходов, обеспечивающая увеличение выплат физическим лицам.
  3. Результаты технического анализа, подтверждающие выгодную для покупателей низкую текущую стоимость акций.

Конечно, риск негативных сценариев глобальных экономик затрагивает все отечественные компании, может повлиять на фактическую прибыль. Кроме того, политику банка определяет его главный владелец – государство, интересы которого часто отличаются от интересов частного инвестора. Однако рекомендации экспертов сводятся к покупке акций на текущем уровне котировок.

Где купить акции ВТБ 24 и сколько это стоит?

По российскому законодательству, физическому лицу самостоятельно купить акции ПАО «Банк ВТБ» или другой организации невозможно. Совершеннолетнему гражданину придется обратиться к профессиональному участнику рынка ценных бумаг (банковскому учреждению, инвестиционной компании, брокеру).

Предварительно следует открыть торговый счет. Требуется заполнить онлайн-заявку на официальном сайте выбранного брокера с указанием персональных данных заявителя и оплатить покупку картой.

Условия сотрудничества с российскими брокерами в таблице.Акции сбербанка прогноз: рекомендации по банку, прогнозирование по ценным бумагам на 2020 год, аналитика консенсуса ПА фьючерсам, какой рост стоимости, перспективы для физических лиц, рекомендации для частных клиентов

Старейший российский брокер, работает с 1994 года. Отличный выбор для тех, кто хочет подключиться к автоследованию.

Плюсы:

  • никаких назойливых звонков с предложениями потратить деньги;
  • собственная торговая платформа;
  • впечатляющие результаты стратегий (+74% за 2018 год), к которым можно подключиться.

Из минусов:

Акции сбербанка прогноз: рекомендации по банку, прогнозирование по ценным бумагам на 2020 год, аналитика консенсуса ПА фьючерсам, какой рост стоимости, перспективы для физических лиц, рекомендации для частных клиентов

Хороший брокер для новичка. Здесь я держу российскую часть инвестпортфеля из ETF от FinEx на ИИС.

Брокер радует:

  • низкими комиссиями и отсутствием назойливых звонков с предложениями потратить мои деньги.

Из минусов:

  • слабый личный кабинет и неудобная система ежегодной перегенерации ключа.

Акции сбербанка прогноз: рекомендации по банку, прогнозирование по ценным бумагам на 2020 год, аналитика консенсуса ПА фьючерсам, какой рост стоимости, перспективы для физических лиц, рекомендации для частных клиентов

Еще один классный брокер, с которым я проработал больше 2-х лет. Именно тут я торговал на FORTS.

Из плюсов:

  1. Вменяемые комиссии
  2. Отличный личный кабинет
  3. Приятные бесплатные сервисы

К минусам отнесу любовь брокера к звонкам с попыткой что-нибудь продать.

Акции сбербанка прогноз: рекомендации по банку, прогнозирование по ценным бумагам на 2020 год, аналитика консенсуса ПА фьючерсам, какой рост стоимости, перспективы для физических лиц, рекомендации для частных клиентов

Крупнейший брокер и инвестиционная компания в России. Сам с ними не работал, но коллеги отзываются очень положительно.

Из плюсов:

  1. Не глючащий терминал Transaq
  2. Возможность пополненияснятия денег со счета без комиссии (через свой банк)
  3. Куча первоклассных сервисов (например бесплатно можно скачать историю котировок)
  4. Возможность открытия счета в зарубежных юрисдикциях.

К минусам отнесу навязчивость продавцов.

Акции сбербанка прогноз: рекомендации по банку, прогнозирование по ценным бумагам на 2020 год, аналитика консенсуса ПА фьючерсам, какой рост стоимости, перспективы для физических лиц, рекомендации для частных клиентов

Второй крупнейший брокер после Финама.

Из плюсов:

  1. Низкие комиссии
  2. Приятная поддержка
  3. Обмен валюты по биржевому курсу

К минусам отнесу любовь брокера к попыткам продать «структурные продукты».

Полный обзор брокера БКС есть на блоге.

Акции сбербанка прогноз: рекомендации по банку, прогнозирование по ценным бумагам на 2020 год, аналитика консенсуса ПА фьючерсам, какой рост стоимости, перспективы для физических лиц, рекомендации для частных клиентов

Молодой и стремительно набирающий популярность брокер.

Плюсы:

  • удобное мобильное приложение;
  • бесплатное обслуживание счета, если нет сделок.

Минусы:

  • высокие комиссии;
  • мало инструментов доступно на стандартном тарифе.

Акции сбербанка прогноз: рекомендации по банку, прогнозирование по ценным бумагам на 2020 год, аналитика консенсуса ПА фьючерсам, какой рост стоимости, перспективы для физических лиц, рекомендации для частных клиентов

Плюсы:

Минусы:

  • Слабый личный кабинет
  • Ограничения на торговлю иностранными активами

Системообразующий банк с государственным участием привлекает инвесторов надежностью, стабильностью работы. Акции ВТБ отличаются высокой ликвидностью. Однако частые падения стоимости, зависимость курса от внешнеполитических факторов повышает инвестиционные риски.

Источник: http://capitalgains.ru/torgovlya-na-forts/analitika/prognoz-po-aktsiyam-vtb.html

Рекомендация по обыкновенным акциям Сбербанка: «покупать»

Сбербанк ао
Рекомендация Покупать
Целевая цена: 268,5 руб.
Текущая цена: 188,7 руб.
Потенциал: 42%
Сбербанк ап
Рекомендация Покупать
Целевая цена: 201,4 руб.
Текущая цена: 163,2 руб.
Потенциал: 23%

Инвестиционная идея

Сбербанк – крупнейший российский банк, на который приходится около трети всех банковских активов страны и 45% всех вкладов населения. Операционные доходы в 2017 составили 1,62 трлн руб., а чистая прибыль достигла 750 млрд руб. или ~75% прибыли всей отрасли.

Мы подтверждаем рекомендацию «покупать» и целевые цены —  268,5 руб. по обыкновенным акциям и 201,4 руб. по привилегированным.

  • Темпы роста прибыли в 3К замедлились до 1,8%, но всего с начала года прибыль выросла на 14% г/г с улучшением по ключевым направлениям – кредитованию и комиссиям, а также благодаря страхованию и непрофильной деятельности. Рентабельность собственного капитала остается высокой, 24%. По итогам года ожидается выход на рекордную прибыль ~839 млрд.руб. (+12%).
  • С учетом прогресса по прибыли и доле распределения (40% 2018П) дивидендные выплаты по итогам года могут быть увеличены на 25%. Наш прогнозный дивиденд 2018П – 15 руб. на акцию, что предполагает достаточно высокую доходность – 8% по обыкновенным акциям и 9,2% по привилегированным.
  • По мере замедления темпов роста прибыли Сбербанк на бирже будет эволюционировать в дивидендную историю. В рамках стратегии до 2020 года госбанк планирует к 2020 году постепенно повышать норму выплат до 50%.
  • В будущем факторами роста будут выступать экономический рост, консолидация банковской отрасли, а также развитие экосистемы Сбербанка – непрофильных проектов, которые позволят увеличить число небанковских сервисов для бизнеса и населения и сохранить флагманские позиции в отрасли.
  • На бирже акции торгуются по нетребовательным форвардным мультипликаторам – 4,9х годовой прибыли 2018П и 5,0х 2019П.
Основные показатели обыкн. акций
Тикер SBER
ISIN RU0009029540
Рыночная капитализация 4 073 млрд руб.
Кол-во обыкн. акций 21 587 млн
Free float 48%
Основные показатели прив. акций
Тикер SBER_p
ISIN RU0009029557
Кол-во обыкн. акций 1 000 млн
Free float 100%
Мультипликаторы
P/E LTM 5,0
P/E 2018Е 4,9
P/B LFI 1,1
DY 2018Е SBER 8,0%
DY 2018E SBER_p 9,2%
Финансовые показатели, млрд руб.
2016 2017 2018П
Чистая прибыль акц. 540,5 750,4 838,7
Дивиденд, руб. 6,0 12,0 15,0

Краткое описание эмитента

Сбербанк – крупнейший российский банк, на который приходится около трети всех банковских активов страны и 45% всех вкладов населения. В Группу входят 16,5 тыс.

отделений на территории России, а также банки в СНГ, Центральной и Восточной Европе, Турции, Великобритании, США и других странах. Помимо традиционных банковских операций банк также вовлечен в инвестиционный бизнес.

Чистая прибыль достигла в 2017 рекордных 750,4 млрд руб., обеспечив около 75% прибыли всей банковской отрасли.

Читайте также:  Благотворительный фонд Сбербанка "Вклад в будущее": описание программы

Структура капитала. Контрольным пакетом акций, 50% + 1 акция, владеет Банк России. Free-float обыкновенных акций 48% и привилегированных 100%.

Акции сбербанка прогноз: рекомендации по банку, прогнозирование по ценным бумагам на 2020 год, аналитика консенсуса ПА фьючерсам, какой рост стоимости, перспективы для физических лиц, рекомендации для частных клиентов

Финансовые показатели «Сбербанка»

Сбербанк отчитался о росте прибыли за 9 мес. на 14% до 656 млрд.руб. Ключевые сегменты показали рост: чистые процентные доходы с учетом резервов увеличились на 15% в основном благодаря сокращению отчислений в резервы, чистые комиссионные доходы повысились на 22%.

Чистые доходы от страховой деятельности и управления пенсионным фондом выросли в 3х раза до 41 млрд.руб, от небанковских направлений – почти в 2х раза до 5 млрд.руб. Операционная эффективность улучшилась – соотношение опер.расходы/доходы снизилось за 9 мес. до 31,4% с 32,6% годом ранее.

Рентабельность собственного капитала остается высокой – ROE TTM составила 24%.

В 3-м квартале темпы роста прибыли замедлились до 1,8% в сравнении с +16% во 2К и +27% в1К (без учета результатов деконсолидрованного Денизбанка), но это было ожидаемо, и результаты превзошли консенсус.

На итог по прибыли в основном повлияла отрицательная переоценка ценных бумаг на сумму 23 млрд.руб. (всего 52 млрд.руб. за 9 мес.

) на фоне обострения санкций в августе, рост резервов по кредитам на 16% вследствие негативной переоценки кредитов, а также сужение чистой маржи до 5,75% в 3К с 6,12% годом ранее.

Стоимость риска остается достаточно низкой – 1,21% за 9 мес. и 1,2% в 3К 2019. Высокое покрытие неработающих кредитов резервами, 180,5% в 3К 2018, позволит сохранять CoR на невысоких уровнях при отсутствии макроэкономических шоков. Банк подтвердил прогноз по CoR 2018П ~1,3%.

Балансовые показатели показывают положительную динамику. Без учета результатов Денизбанка объем депозитов увеличился на 3,6% к/к и на 9,7% с начала года, кредитование gross выросло на 3,5% к/к и на 11,3% с начала года с улучшением как по корпоративному сегменту, так и розничному.

С начала года корпоративное кредитование увеличилось на 8,1%, потребительское – опережающими темпами на 19%. Показатели кредитного качества улучшились – доля проблемных кредитов сократилась до 4,1% с 4,5% на 1 янв.

2018, покрытие неработающих активов резервами остается высоким 180,5% (171,3% на 1 янв).

По итогам года ожидается рекордная прибыль ~839 млрд.руб, (+12% г/г). Ключевыми драйверами будут выступать кредитование, комиссии, низкий уровень резервирования.

Темпы роста бизнеса замедляются в сравнении с предыдущими годами, и Сбербанк становится больше дивидендной историей, особенно учитывая планы по повышению нормы выплат до 50% в 2020 году в рамках стратегии.

В будущем мы видим возможности для органического роста за счет:

  • непрофильной деятельности в рамках расширения экосистемы Сбербанка, которая включает в себя проекты в сфере мобильной связи, здоровья, кибербезопасности, небанковские услуги для бизнеса и населения и др., которые в перспективе позволят сохранить и увеличить клиентскую базу за счет новых сервисов
  • увеличения доходов от страхования, управления активами
  • расширения экономики, которое по прогнозам Reuters составит 1,4% в 2019 и 1,5% в 2020 году
  • увеличения доли на рынке банковских услуг на фоне консолидации отрасли и перетока клиентов в стабильность.

Ключевым риском остается ослабление экономики и возможность санкции, которые приведут к списаниям по ценным бумагам, снижению спроса на кредитование и повышению резервирования, и в итоге окажут неблагоприятный эффект на прибыль и дивиденды.

Основные финансовые показатели «Сбербанка»

млрд руб., если не указано иное 9м 2018 9м 2017 Изм., %
Чистый проц. доход до резервов 1 041,8 991,5 5,1%
Резерв под убытки по кредитам 126,5 196,8 -35,7%
Чистый проц. доход с учетом резервов 915,3 794,7 15,2%
Чистые комиссионные доходы 322,7 264,0 22,2%
Операционные доходы 1 270,8 1 122,1 13,3%
Операционные расходы 456,2 431,5 5,7%
Чистая прибыль 655,5 576,3 13,7%
Чистая прибыль акционеров 655,6 576,0 13,8%
EPS, руб. 29,91 26,48 13,0%
3К 2018 4К 2017
Кредиты gross 20 145 19 885* 1,3%
Корпоративные 13 725 14 131* -2,9%
Потребительские 6 420 5 755* 11,6%
Кредиты net 17 935 17 807* 0,7%
Депозиты 19 888 19 814* 0,4%
Ср.доходность кредитов: 9,5% 10,4% -0,9%
Корпоративные 7,9% 8,9% -1,0%
Потребительские 13,0% 14,1% -1,1%
Доля проблемных кредитов (NPLs) 4,10% 4,50%* -0,4%
Резерв/NPLs 180,50% 171,3%* 9,2%
ROE (ТТМ), % 24,0% 24,0% 0,0%

Прогноз по прибыли и дивидендам «Сбербанка»

млрд руб., если не указано иное 2 017 2018П 2019П 2020П
Чистая прибыль акц. 750,4 838,7 915,6 1 018,2
Рост, % 39% 12% 9% 11%
ROE 24% 23% 22% 22%
Дивиденды 271 339 413 510
Рост, % 100% 25% 22% 23%
Норма выплат 36% 40% 45% 50%
DPS SBER, руб. 12,0 15,0 18,3 22,6
DY 5,6% 8,0% 9,7% 12,0%
DPS SBER_p, руб. 12,0 15,0 18,3 22,6
DY 6,3% 9,2% 11,2% 13,8%

Дивиденды

В конце 2017 года Сбербанк принял новую дивидендную политику, которая предусматривает постепенное повышение нормы выплат до 50% прибыли по МСФО к 2020 году при условии выполнения условий достаточности капитала.

По итогам 2018-2019 годов можно ожидать увеличения дивидендных выплат благодаря росту прибыли и доли распределения прибыли до 40% с 36% по итогам 2017. Прогнозный дивиденд на 2018 15,0 руб. (+25%) и 18,3 руб. (+22%) за 2019. Ожидаемая доходность по SBER составляет 8,0% DY2018E и 9,2% DY 2019E, по привилегированным акциям DY 2018Е 9,2% и DY 2019E 11,2%.

Акции сбербанка прогноз: рекомендации по банку, прогнозирование по ценным бумагам на 2020 год, аналитика консенсуса ПА фьючерсам, какой рост стоимости, перспективы для физических лиц, рекомендации для частных клиентов

Источник: данные компании, расчеты ГК ФИНАМ

Оценка

Мы сохраняем рекомендацию «покупать» по обыкновенным акциям Сбербанка и целевую цену 268,5 руб. Отчетность за 9 мес. показывает прогресс по прибыли, операционной эффективности, а также по ключевым балансовым показателям – депозитам и кредитованию.

Мы ожидаем, что банк будет сохранять свои флагманские позиции даже в случае ослабления экономики. В этом году прибыль по прогнозам превысит результат 2017 года на 12%, дивидендные выплаты обещают быть рекордными.

Обыкновенные акции торгуются по низким мультипликаторам – 4,5х годовой прибыли и дивидендной доходности 2018П 8,0%, и мы считаем бумаги SBER привлекательными для инвестиций. Потенциал роста в перспективе 12 мес. 42% к текущей цене.

По привилегированным акциям Сбербанка, которые торгуются с дисконтом в среднем 25% по отношению к обыкновенным акциям, мы также подтверждаем рекомендацию «покупать» и целевую цену 201,4 руб. Апсайд 23%.

Название компании Рын. кап., млн $ P/E,2018Е P/E,2019Е P/D,2018Е P/D,2019Е
Сбербанк 64 322 4,9 5,0 12,7 10,3
ВТБ 7 123 3,4 3,4 9,9 10,2
МКБ 2 064 7,5 5,7 NA NA
Росбанк 1 456 NA NA NA NA
Тинькофф банк 3 086 7,8 6,6 15,1 11,7
Авангард 515 NA NA NA NA
Банк Уралсиб 340 NA NA NA NA
Банк Санкт-Петербург 387 2,9 2,6 27,0 18,0
Российские аналоги, медиана 4,9 5,0 13,9 11,0
Развивающиеся страны, медиана 10,0 8,7 24,6 22,3

Техническая картина

На недельном графике обыкновенные акции Сбербанка тестируют линию нисходящего тренда. При пробитии наклонной линии и закреплении выше локального сопротивления 194,5 откроется возможность повышения до 216 и 238. Уровни поддержки 178 и 157,5.

Акции сбербанка прогноз: рекомендации по банку, прогнозирование по ценным бумагам на 2020 год, аналитика консенсуса ПА фьючерсам, какой рост стоимости, перспективы для физических лиц, рекомендации для частных клиентов

У привилегированных акций Сбербанка схожая техническая картина. После закреплении выше локального сопротивления 167,5 имеет смысл открывать лонги по бумагам с целью 193 и далее 229. Уровни поддержки 154 и 139,5.

Акции сбербанка прогноз: рекомендации по банку, прогнозирование по ценным бумагам на 2020 год, аналитика консенсуса ПА фьючерсам, какой рост стоимости, перспективы для физических лиц, рекомендации для частных клиентов

Источник: https://pskovstock.com/sberbank-ostaetsya-favoritom-v-bankovskoj-otrasli/

Аналитики

Акционерам и инвесторам Акции и дивиденды Аналитики

В данном разделе опубликованы рекомендации и целевая цена ГДР ВТБ. Аналитическое покрытие осуществляется следующими аналитиками:

Citi Simon Nellis
Goldman Sachs Андрей Павлов-Русинов
HSBC Andrzej Nowaczek
KBW Hadrien De Belle
Альфа-Банк Евгений Кипнис
Атон Михаил Ганелин
БКС Елена Царева
Газпромбанк Андрей Клапко
Сбербанк КИБ Andrew Keeley
Ренессанс Капитал Иван Качковский
Société Générale Alan Webborn
Sova Capital Андрей Михайлов
Wood and Co. Can Demir
Уралсиб Наталия Березина

Компания Аналитик

BNP Paribas Татьяна Чембарова
Commerzbank Apostolos Bantis
J.P. Morgan Securities Ltd. Максим Миллер
Bank of America — Merrill Lynch Kay Hope
UBS Ксения Мишанкина
Raiffeisenbank Денис Порывай

Показатели, используемые в консенсус-прогнозе, предоставлены инвестиционными аналитиками и не основываются на собственных прогнозах ВТБ, не подтверждены ВТБ, и ВТБ не принимает на себя обязательств пересматривать данные прогнозы с целью отразить события или обстоятельства, имевшие место после публикации материалов.

Акции сбербанка прогноз: рекомендации по банку, прогнозирование по ценным бумагам на 2020 год, аналитика консенсуса ПА фьючерсам, какой рост стоимости, перспективы для физических лиц, рекомендации для частных клиентов
Акции сбербанка прогноз: рекомендации по банку, прогнозирование по ценным бумагам на 2020 год, аналитика консенсуса ПА фьючерсам, какой рост стоимости, перспективы для физических лиц, рекомендации для частных клиентов

Инвестиционный банк Рекомендация Целевая цена GDR, долл. США Целевая цена обыкновенной акции, руб. Дата изменения

Citi Держать 1,52 17 авг 18
Goldman Sachs Продавать 1,20 8 ноя 19
HSBC Держать 1,27 0,040 9 авг 19
KBW Держать 1,47 21 июн 18
Sberbank CIB Держать 1,40 14 янв 19
Societe Generale Держать 1,20 11 мар 19
Sova Capital Покупать 2,10 18 сен 19
Wood & Company Продавать 0,060 5 мар 18
Альфа Банк Покупать 1,90 0,063 26 сен 19
БКС Покупать 1,60 0,052 10 окт 18
Газпромбанк Покупать 1,98 0,064 24 мая 19
Уралсиб Держать 1,40 8 ноя 19
Ренессанс Капитал Держать 0,050 8 ноя 19
Атон Держать 1,52 0,049 14 июн 19
Cреднее 1,55 0,054
Читайте также:  Обзор платежной системы Payeer (Пэйер): отзывы, преимущества и регистрация

Консенсус за третий квартал 2019 года, а также за 2019-2021 гг. основан на прогнозах 10 аналитиков инвестиционных банков (HSBC, Goldman Sachs, Societe Generale, Alfa-Bank, Uralsib, Sberbank CIB, BCS, Renaissance Capital, Aton, Gazprombank) и составлен 5 ноября 2019 г.

Показатели, используемые в консенсус-прогнозе, предоставлены инвестиционными аналитиками и не основываются на собственных прогнозах ВТБ, не подтверждены ВТБ, и ВТБ не принимает на себя обязательств пересматривать данные прогнозы с целью отразить события или обстоятельства, имевшие место после публикации материалов. Информация для консенсус-прогноза обновляется специалистами по связям с инвесторами ВТБ на основе предоставляемых аналитиками данных.

Источник: https://www.vtb.ru/akcionery-i-investory/akcii-i-dividendy/analitiki/

На волне позитива: как будет вести себя курс акций «Сбербанка» в 2019 году

«Сбербанк» повышает максимальную ставку по рублевым вкладам, запускает новые IT-услуги и показывает ожидаемо хорошие финансовые результаты, но рынок на это не реагирует. В общем, прогноз по акциям «Сбербанка» на 2019 год положительный, хотя инвесторы не спешат предпринимать никаких действий из-за сохранения угрозы санкций.

В феврале 2019 года «Сбербанк» представил квартальный отчет. РБК со ссылкой на официальные источники сообщает, что крупнейший банк страны получил 831,7 млрд рублей чистыми, что на 11 % больше, чем в 2017 году. Комиссионные перевалили за 445 млрд рублей чистыми, превысив прошлогодние результаты на 18 %.

Акции сбербанка прогноз: рекомендации по банку, прогнозирование по ценным бумагам на 2020 год, аналитика консенсуса ПА фьючерсам, какой рост стоимости, перспективы для физических лиц, рекомендации для частных клиентов

Глава «Сбербанка» Герман Греф

Рекордный рост прибыли связан с продвижением IT-инициатив и радикальным изменением отдельных элементов рабочего процесса. Причины роста комиссионных, по мнению аналитика ИФК «Солид» Вадима Кравчука, — увеличение прибыли от расчетов без использования наличных и расширение сети терминалов.

Несмотря на впечатляющие годовые результаты, положительной реакции на отчетность «Сбербанка» на рынке не последовало. По оценкам БКС, например, прогнозируемая прибыль — 836 млрд рублей.

Елена Царева, аналитик инвестицонно-банковского подразделения БКС Global Markets, отмечает, что для инвесторов также важно решение Наблюдательного совета по дивидендам, выплаты могут оказаться ниже ожидаемых.

Глава «Сбербанка» в интервью ТАСС заявил, что банк готовится соответствовать стандартам, которые не должны привести к санкциям. Американский политик Марко Рубио, один из авторов законопроекта о новых ограничениях против России, признает, что в Конгрессе устали от этой темы, так что санкции под вопросом. Но речь идет о политике, поэтому никто не может дать четких гарантий.

Экономист Михаил Делягин, директор Института проблем глобализации, считает, что Герман Греф производит впечатление проамериканского человека. По его мнению, это дает надежду, что банк вряд ли попадет под санкции. Экономист предположил, что под санкциями, скорее всего, окажутся «Россельхозбанк», «Газпромбанк» или «ВТБ».

РБК сообщает, что стоимость акций после публикации отчета должна составлять 260–270 рублей, но от финансовых результатов в действительности зависит немногое. Под санкции могут попасть и российские банки, и облигации.

Сейчас средняя стоимость ценных бумаг составляет 238 рублей. Недавно было зафиксировано падение на 5 %. Акции «Газпрома» на фоне слухов об отставке Миллера выросли, так что компания обогнала «Сбербанк» по капитализации. Другой причиной снижения котировок стала дивидендная отсечка. Сейчас компания фиксирует списки акционеров, которые имеют право на дивиденды.

Эксперт «Солида» Вадим Кравчук считает, что инвесторы не торопятся совершать какие-либо действия с акциями на фоне возможного приобретения «Яндекс» и «Рамблер». Возможно снижение стоимости акций до 190 рублей из-за санкций.

Ценные бумаги «Сбербанка» стабильно выше среднего уровня биржи. Быстрое восстановление после экономического кризиса 2008 года подтвердило, что акции максимально привлекательны для инвесторов по сравнению с ценными бумагами других компаний. В 2014 году, несмотря на сложную ситуацию, акции не опустились ниже отметки 70 рублей за штуку.

Дивиденды

Предыдущая дивидендная политика (2007–2014 годов) предполагала выплату до 15 % дохода компании инвесторам. Новое положение (до 2020 года) предусматривает выплату до 50 % от прибыли. Изменился и порядок расчета прибыли — теперь расчеты ведутся по МСФО, а дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям установлены на одном уровне.

Акции сбербанка прогноз: рекомендации по банку, прогнозирование по ценным бумагам на 2020 год, аналитика консенсуса ПА фьючерсам, какой рост стоимости, перспективы для физических лиц, рекомендации для частных клиентов

Каждому инвестору следует запомнить: размер дивидендов — не главное, важно знать, сколько надо вложить, чтобы их получить

Окончательный размер выплат за 2018 год был определен совсем недавно, а 13 июня банк закрыл реестр акционеров. Стало известно, что банк направит на выплату дивидендов 361,3 млрд рублей, а выплата на акцию составит 16 рублей. Текущая дивидендная доходность — 6,44 % на обыкновенную акцию и 7,29 % на привилегированную.

Прислушаемся к мнению аналитиков в таком непростом вопросе, как покупка акций «Сбербанка» потенциальными инвесторами.

Refinitiv: рост на 47 % в среднесрочной перспективе

Глобальный поставщик данных финансовых рынков Refinitiv предполагает рост стоимости обычных ценных бумаг на 47 % в среднесрочной перспективе. По привилегированным акциям ожидаемый рост еще больше — 51 %. Ни один аналитик Refinitiv не рекомендует избавляться от акций «Сбербанка», 15 экспертов рекомендуют покупать акции, еще двое — держать.

Евгений Корнюхин: «Сбербанк» — витрина фондового рынка

Инвестиционный советник брокерской компании «Алор брокер» со ссылкой на официальные данные Мосбиржи называет ценные бумаги «Сбербанка» самыми популярными и торгуемыми на российском рынке.

Для иностранных инвесторов акции банка представляют витрину фондового рынка. Снижение котировок, начавшееся недавно, связано именно с действиями нерезидентов.

Иностранцы постепенно выходят из бумаг «Сбербанка», фиксируя прибыль после длительного роста котировок.

Старший аналитик независимой инвестиционной группы «ATOН» Михаил Ганелин справедливо утверждает, что в нормальных рыночных условиях оглашение отчета «Сбербанка» привело бы к росту акций, но рынок игнорирует позитив: в день публикации результатов акции упали на 1 %. Любые положительные колебания на рынке — это рост ценных бумаг «Сбербанка». В 2019 году эксперт прогнозирует увеличение прибыли на 10 %, что позитивно скажется на котировках.

«Сбербанк» находится в сильной позиции и готов к разным неожиданностям. Уровень долларизации в активах снижается, что закономерно уменьшает риски, банк также устойчив к снижению цен на нефть до 25 долларов за баррель.

Положение «Сбербанка» намного устойчивее, чем четыре года назад, поэтому шоковые ситуации, как в 2014–2015 годах, вряд ли повторятся. Большинство экспертов рекомендуют не расставаться с имеющимися акциями, а некоторые настаивают на покупке.

Источник: https://ostrovrusa.ru/prognoz-na-akcii-sberbank

Акции сбербанка прогноз: рекомендации по банку, прогнозирование по ценным бумагам на 2019 год, аналитика консенсуса ПА фьючерсам, какой рост стоимости, перспективы для физических лиц, рекомендации для частных клиентов

Профессиональные инвесторы включают в свои портфели акции Сбербанка, прогноз по ним положительный. Они доступны частным лицам, и этой возможностью стоит воспользоваться тем людям, которые только начинают работать с ценными бумагами.

Прогноз по акциям Сбербанка на 2019 год

Чтобы понять, что будет в перспективе с ценными бумагами Сбербанка, нужно обратиться к отчетам этой финансовой организации. Только за 2 квартал 2019 г. банк заработал 250,3 млрд руб.

Показатели чистой прибыли превысили ожидания аналитиков, которые ранее делали прогнозы. Повышение прибыли связано с тем, что увеличился процентный доход организации и чистый комиссионный. Это дает основание предполагать, что в течение ближайших 12 месяцев бумаги могут стать дороже еще на треть.

Если сравнить с аналогичным периодом 2018 г., то прибыль стала больше на 16,3%. Итоги работы финансовой организации были позитивно восприняты инвесторами, стоимость акции увеличилась сразу на 0,5%.

Большая прибыль обеспечена еще и тем, что проблемных активов у банка немного, а остальные показатели деятельности соответствуют прогнозам, которые делали эксперты “Атон”.

Отчеты свидетельствуют о том, что в банковском секторе акции Сбербанка являются одной из лучших инвестиционных идей. Этого мнения придерживаются аналитики “Атона”. Они предполагают, что обыкновенные ценные бумаги могут вырасти, достигнув 300 руб. за 1 шт. И этой планки они могут достичь уже к концу текущего года. Их рекомендации — покупать и держать.

Эксперты, работающие в БКС, дают следующий прогноз: уже можно покупать ценные бумаги банка. Аналитики рассчитывают на то, что они прибавят около 40% к текущей стоимости. Если говорить о привилегированных ценных бумагах, то эксперты БКС считают, что возможен рост курса на 32%, и их стоимость к концу года составит 270 руб.

Недооцененными бумаги Сбербанка считают и аналитики ВТБ Капитал. Предполагается, что в течение 12 месяцев их стоимость достигнет 390 руб., потенциал повышения курса обыкновенных акций составляет 65%. Целью привилегированных является отметка 340 руб., а потенциал роста составляет 66%.

По ценным бумагам достигнут консенсус. Эксперты считают, что их можно покупать. Они ценны не столько своей стоимостью, сколько дивидендным доходом. На Московской фондовой бирже торгуется фьючерс на акции. Это срочный рынок, который заинтересует инвесторов.

Организация является лидером на российском фондовом рынке по выплатам акционерам. В перспективе Сбербанк повысит дивиденды, направляя на них 50% чистой прибыли. И этого показателя организация планирует достичь уже в 2020 г.

Читайте также:  Кредитная история в Сбербанк Онлайн: как узнать и способы предоставления сведений

Отчеты, которые публикует банк, выглядит умеренно позитивными. В перспективе стоимость бумаг будет умеренно расти, за счет повышения дивидендов их можно назвать одним из самых привлекательных объектов инвестирования на российском фондовом рынке.

Где можно купить акции Сбербанка физическому лицу?

Аналитики считают, что перспективы банка хорошие, поэтому будет рост стоимости акций Сбербанка. Приобрести их можно у любого брокера, который предлагает акции российских компаний. Заключить договор можно со следующими организациями:

  • БКС;
  • Финам;
  • Freedom Finance;
  • Сбербанк;
  • другие банки и брокеры.

Для приобретения ценных бумаг нужно открыть брокерский счет. Это можно сделать и в Сбербанке, процедура покупки следующая:

  1. Необходимо выбрать отделение банка, в котором можно открыть брокерский счет.
  2. Предоставить сотруднику финансовой организации паспорт, дать согласие на обработку личных данных.
  3. Пополнить брокерский счет. Деньги можно перевести с карты или расчетного счета.
  4. Указать лот (сколько штук нужно купить), оплатить покупку.

Если обращаться к брокеру, то открыть счет можно дистанционно. Документы предоставляются в отсканированном виде, после проверки брокер активирует учетную запись.

Покупка происходит онлайн, оплату проводят картой. Например, это легко сделать в магазинах акций Freedom24 и компании «Финам». По ценным бумагам Сбербанка прогноз положительный, их стоит включать в портфель.

Источник: https://BaikalInvestBank-24.ru/poleznye-stati/akcii-sberbanka-prognoz-rekomendacii-po-banky-prognozirovanie-po-cennym-bymagam-na-2019-god-analitika-konsensysa-pa-fuchersam-kakoi-rost-stoimosti-perspektivy-dlia-fizicheskih-lic-rekomendacii-dlia-ch.html

Акции «Яндекса» имеют сильный потенциал роста до конца 2020 года

На этой неделе мы выделяем акции «Сбербанка» с целевым краткосрочным техническим уровнем 240 руб. и акции АФК «Система» с целевым уровнем в 14 руб. Наиболее недооцененными также выглядят компании металлургического сектора, в частности «Северсталь», ММК и ТМК.

В случае более решительного снижения ключевой ставки ЦБ России, на 50 б.п., мы ожидаем хорошего движения на короткой кривой ОФЗ – краткосрочные облигации уже торгуются на уровнях, предшествующих санкциям против «РУСАЛа» (6 апреля 2018 г.). Также стоит присмотреться к высоконадежным корпоративным выпускам не старше четырех лет с учётом оферты.

Безусловно в случае переоценки лучше покупать длинные выпуски, но пока в центре внимания находится игра на рубль, курс которого мы считаем справедливым при текущей цене на нефть.

На предстоящей неделе отчетность по международным стандартам за 3К19 представят НЛМК, «Яндекс» и Mail.Ru Group.

Мы ожидаем сильных результатов «Яндекса» с увеличением доходов от развития новых направлений бизнеса и ростом показателей «Яндекс.Такси». У Mail.

ru также возможно улучшение показателей на фоне вывода убыточных направлений из консолидированной отчетности в различные СП, что, в случае подтверждения, может стать триггером роста цены акций.

Стоимость обеих компаний, однако, в большей степени сейчас зависит от решений относительно будущего отрасли на законодательном уровне.

Операционные результаты НЛМК предполагают снижение выручки за 3К19 за счет негативной динамики объемов и цен реализации, мы ожидаем также некоторого снижения рентабельности

Мы рекомендуем покупать акции «Яндекса» и Mail.ru на текущих уровнях и считаем 20-34% дисконт к аналогам чрезмерным, т.к. не ожидаем разрушения целостности бизнеса компаний.

Наша оценка предполагает 51%-ный потенциал роста для акций Яндекса до конца 2020 г., до $45/АДР, и 43% – для Mail ru, до $27/ГДР.

Мы не исключаем, однако, повышенной волатильности в ближайшей перспективе и рекомендуем смотреть на горизонт инвестиций около года.

Принятие закона о 20%-ом ограничении владения иностранцами российских IT-компаний и вхождение госкомпаний/банков в капитал «Яндекса», на наш взгляд, неизбежно, и является лишь вопросом времени.

Смена акционеров не должна разрушить Яндекс, сохранив его привлекательность в долгосрочной перспективе.

Мы закрыли инвестиционную идею по покупке бумаг «Эталона» ввиду того, что результаты компании за 3К19 не оправдали наших ожиданий.

Операционные результаты компании разочаровали прежде всего своей динамикой продаж, которые упали не только в годовом, но и в квартальном выражении, несмотря на положительный сезонный фактор.

Компания выглядит слабее рынка в целом и слабее своего конкурента, ПИКа, представившего сильные операционные результаты вчера.

В ходе конференц-звонка с менеджментом Эталона мы также не услышали позитивных ожиданий относительно улучшения ситуации в ближайшее время. Несмотря на то, что в 2020 г. в компании возможны улучшения, на данный момент мы не видим существенных триггеров роста ее акций.

Наша идея по «ЛУКОЙЛу» от 01.10.2019 принесла 3% на фоне позитивной реакции рынка на объявление новой дивидендной политики и повышение промежуточного дивиденда до 192 руб./акция против консенсус-прогноза 105 руб.

Выплата дивидендов в размере 100% FCF за вычетом расходов на программу выкупа акций повысит годовую дивидендную доходность акций «ЛУКОЙЛа» до 7%, что сопоставимо с «Роснефтью» и «Газпромом», но ниже чем у «Газпром нефти» и «Татнефти» (ожидаемая дивидендная доходность для которых около 9%).

Тем не менее, увеличение дивидендных выплат не меняет уже реализуемый «Лукойлом» подход по направлению акционерам 50% от дополнительных денежных потоков, возникающих при цене нефти выше базового уровня в $50/барр.

Доля дивидендных выплат будет повышаться за счет снижения активности программы выкупа, общая сумма выплат не изменится. Мы не меняем нашу целевую цену акции в 6000 руб. в связи текущими ожиданиями по цене нефти в 2020 г. на уровне $60/барр. (по сравнению со средней ценой с начала текущего года $64,3/барр.

) и ожидаем результатов компании по МСФО за 3К19 в конце ноября для обновления прогноза финансовых показателей 2019–2020 гг.

Источник: https://place.moex.com/analytics/news/aktsii-yandeksa-imeyut-silnyy-potentsial-rosta-do-kontsa-2020-goda

Прогнозы Сбербанка на 2019 год: все очень здорово

Сбербанк провел День аналитика, где представил свой прогноз на 2019 год и рассказал о текущем положении дел.

В нормальных рыночных условиях все порадовались бы интересной презентации и сильным цифрам. Это привело бы к хорошему росту акций. Однако рынок игнорирует весь позитив, что показывает, насколько инвесторы его боятся – акции умудрились даже припасть в этот день (-1%).

Но надо помнить, что Сбербанк в очень хорошей форме и способен ее поддерживать даже в случае ухудшения экономической ситуации. Покупка его акций – это участие в бизнесе, который дает 20%+ на вложенный капитал и дивиденды с доходностью 9-10% готовых (и дальнейшим ростом). Сейчас оценка Сбербанка 4.6х P/E по 2019 году по сравнению с 6.2х средним.

Сложно сказать, когда акции Сбербанка будут переоценены рынком, но любой позитив на рынке – это рост акций Сбербанка. Напомню, что в прошлом году была похожая ситуация. Банк провел великолепную презентацию стратегии до 2020 года в Лондоне и дал отличные цифры. Нулевая реакция была две недели и только в новогодние праздники акции взлетели с 200 руб. до пика в 285 руб.

в конце февраля. Не знаю, что будет в этот раз, но следующий триггер – новости про сделку Denizbank до конца 1 квартала 2019 года. Ждем.

Прогнозы на 2018-2019 гг.: лучше ожиданий. Прогнозы на 2018 год подтверждены, год почти закончен, никаких сюрпризов. На 2019 год – рост прибыли на 10%+ г/г, т.е. это где-то ~950 млрд руб. (на 5% лучше консенсуса Bloomberg) и лишь чуть ниже таргета в 1 трлн руб. к 2020 г.

ROE -20%+ — выше ожиданий, и банк имеет возможность поддерживать этот уровень долго. Все прогнозы банка лучше ожиданий: кредитование хорошо растет (ипотека), уровень резервирования сохранится на уровне 2018 года (1.3%), процентная маржа будет снижаться медленнее, чем ожидалось (5.5%+ в 2019), комиссионный доход – быстро расти.

В целом, банк выигрывает от роста ставок ЦБ.

Дивиденды: пока ничего нового. Банк будет увеличивать дивиденды согласно див. политике. На сколько? Зависит от многих факторов, в том числе от результата по продаже Denizbank. Но даже если не продадут, то, думаю, Сбербанк будет стараться заплатить до 18 руб. на акцию (против 12 руб. в прошлом году). Дивидендная доходность – 9,5%.

Denizbank. Думаю, сделка пока не заложена в текущую цену акций Сбербанка. Как только выйдет новость о продаже, бумаги прибавят рублей 10-15.

Санкции и стресс-тесты. Банк готов к разным неожиданностям. Уровень долларизации в активах банка стремительно снижается, что снижает риски.

Банк устойчив и прибылен при жестких стресс-сценариях (к примеру, при снижении цен на нефть до $25 за баррель).

Источник: https://www.aton.ru/ideas/prognozy_sberbanka_na_2019_god_vse_ochen_zdorovo/

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector